애플의 서비스 분야 성장은 시간이 지남에 따라 수익에 기여하는 부분이 커질 것입니다. 또한 UPS는 근본적인 수익 잠재력을 향상하는 방식으로 계속 변화하고 있고 알파벳의 현금 흐름 창출은 놀랍고 구글 클라우드는 수익성을 향해 나아가고 있습니다.
이 3개의 주식은 작년에 하락했지만 지금 가격은 좋아 보입니다.
아마도 현명한 투자자들이 공유하는 가장 뛰어난 단일 특성은 인내심일 것입니다. 가장 잘 알려진 현명한 투자자인 워렌 버핏은 시장 타이밍을 맞추려고 하지 않는 것으로 유명합니다. 대신, 그의 핵심 전략은 합리적인 가치로 양질의 주식을 사는 것입니다. 그의 보유 주식에는 여기에서 논의된 처음 두 회사의 위치가 포함됩니다. 이 세 가지 주식 각각의 경우 매수 의견은 투자자들이 장기적으로 긍정적인 부분만 볼 것을 권하고 있습니다.. Apple (AAPL), UPS (UPS) 및 Alphabet (GOOG) (GOOGL) 모두 2023년 실적 역풍에 직면하지만 잠재적으로 이를 촉발할 수 있는 경기 침체에서 더 강해질 가능성이 높습니다.
1. 애플은 실적의 질을 개선하고 있다
2022년에는 공급망 중단, 소비자 재량 지출 환경 약화, 불리한 환율 움직임이 결합되어 Apple을 강타했으며 이러한 문제 중 일부는 2023년까지 연장될 가능성이 높습니다. 즉, 미국 스마트폰에서 Apple의 지배적인 위치는 스마트폰 사용자 수가 증가함에 따라 전 세계적으로 판매 및 시장 점유율을 높일 수 있는 기회가 사라지지 않았습니다. 또한 고수익 서비스 사업의 근본적인 성장은 수익의 질을 개선하고 있습니다.
최근 보고된 2023 회계연도 1분기에 제품 매출이 전년 동기 대비 8% 감소한 반면 서비스 매출은 6.4% 증가했습니다. 환율의 부정적인 영향이 없었다면 13% 가까이 증가했을 것입니다. Apple의 서비스 매출 성장(제품 부문의 총마진은 약 36%에 비해 거의 71%에 달함)은 Apple의 장기적인 마진 프로파일을 개선하고 있습니다. 게다가 서비스는 이제 Apple 총수익의 약 20%를 제공합니다(2022 회계연도 결과 기준).
마지막으로 CFO인 Luca Maestri는 2023년 회계연도 1분기 실적발표에서 "활성 장치의 설치 기반이 두 자릿수로 성장했으며 각 지리적 세그먼트와 각 주요 제품 범주에서 역대 최고 기록을 달성했습니다."라고 언급했습니다. 이는 애플의 서비스 매출 성장 잠재력을 향상할 가능성이 높다.
2. United Parcel Service(UPS)는 수익성 높은 배송에 주력하고 있습니다.
단기 역풍에 직면하고 있지만 비즈니스를 크게 개선하고 있는 회사의 또 다른 예는 UPS입니다. 회사의 매출은 2022년 4분기에 2.7% 감소했으며 CFO Brian Newman은 2023년에는 미국 국내 부문의 일일 평균 거래량이 "약간 감소"하고 국제 부문의 일일 평균 거래량과 수익이 감소할 것으로 예상한다고 말했습니다. 낮은 한 자릿수 비율로 감소합니다.
그럼에도 불구하고 Newman은 미국 국내 부문 매출이 감소하는 볼륨에도 불구하고 낮은 한 자릿수 비율로 증가할 것이라고 말했습니다. 이러한 예측은 UPS가 만들어온 근본적인 운영 개선을 말해줍니다. 간단히 말해서, 중소기업(SMB) 및 의료 산업과 같은 대상 최종 시장에서 수익을 늘리기 위한 경영진의 변혁적 전략이 작동하고 있습니다.
한편, 회사가 더 수익성 있는 배송에 집중하는 데 중점을 두는 것은 Amazon.com에 대한 마진이 낮은 배송을 줄이는 것을 수반하며 "2023년에도 해당 비즈니스를 활공하기 위한 상호 합의된 경로"를 계속 유지한다는 것을 의미한다고 Newman은 말합니다.
따라서 UPS는 2023년 경기 침체가 매출 감소로 이어지더라도 근본적인 수익성을 계속 개선해야 합니다.
2023년에 80억 달러의 잉여현금흐름 (FCF)에 대한 경영진의 지침에 따르면 UPS는 가격 대비 FCF 비율이 거의 21이 될 것입니다. 회사의 수익이 올해 저점을 기록하고 향후 몇 년 동안 회복된다면 이는 합리적인 배수입니다. , SMB, 의료 및 보다 수익성이 높은 전자 상거래 배송의 근본적인 성장에 힘입어
3. 알파벳의 승리는 클라우드에서 나온다
알파벳을 사는 경우는 비교적 간단하다. Google 서비스(검색, YouTube 광고 및 Google 네트워크)의 견고하지만 둔화되는 성장은 수익성을 향해 나아가는 Google 클라우드의 지속적인 성장으로 균형을 이룰 것입니다. " CFO Ruth Porat는 최근 4분기 실적 발표에서 말했습니다.
Google Cloud 전략은 다년간 Google Cloud에 머물 가능성이 높은 고객의 반복적인 수익에서 장기적인 현금 창출 가능성을 고려할 때 완벽하게 이치에 맞습니다.
구글의 다른 서비스의 경우 경기 침체가 발생하면 광고 수익이 전반적으로 타격을 입을 것이며 4분기 검색 수익이 2% 감소한다는 헤드라인 수치는 좋지 않습니다. 그럼에도 불구하고 그 분기에 알파벳의 수입은 불리한 외환 움직임으로 인해 압박을 받았습니다. Porat에 따르면 이러한 환율 역풍의 영향을 제외하고 검색 수익은 "4분기에 완만한 기본 성장을 달성했습니다." 더욱이 Google의 전체 수익 증가율은 1%에 불과했으며 고정 통화로 환산하면 7%였습니다.
전체적으로 알파벳은 견고하지만 눈에 띄지 않는 성장의 한 해를 내다볼 수 있습니다. 동시에 Google Cloud는 수익성을 향해 움직이고 있으며 월스트리트는 FCF에서 700억 달러라는 놀라운 금액을 기대하고 있으며 이는 FCF에 대한 선행 가격 배수가 19배에 달할 것으로 예상됩니다.
출처:먼슬리풀
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