불황에 강한 주식 3가지

최근 National Association of Business Economics 설문 조사에 의하면 48명의 경제학자 중 28명이 올해 미국이 경기 침체에 들어갈 것이라고 생각합니다. 그러나 일관된 수요와 꾸준한 현금 흐름을 가진 회사는 어려운 경제 상황을 견딜 수 있습니다. Berkshire Hathaway, Progressive 및 Costco는 모두 경제 상황에 관계없이 소유할 주식을 매력적으로 만드는 특성을 가지고 있습니다.

거의 60%의 경제학자들이 올해 경기 침체에 들어갈 수 있다고 생각합니다. 이 세 가지 주식은 당신이 그것을 극복하는 데 도움이 될 수 있습니다.

미국 경제에 대한 우려로 인해 많은 투자자들이 다음과 같은 의문을 품고 있습니다. 경기 침체가 임박했나요? 전미기업경제협회(National Association of Business Economics) 조사에 따르면 경제학자 48명 중 28명이 올해 미국이 경기 침체에 빠질 것이라고 예측했습니다. 여러 주요 기업의 광범위한 정리 해고와 비용 절감 조치에 대한 소식은 화재에 연료를 추가했으며 경기 둔화가 곧 나타날 수 있습니다.

경기 침체가 언제 발생할지 예측할 수 있는 사람은 아무도 없지만 다른 주식보다 더 오래 지속될 수 있는 특정 주식을 추가할 수 있습니다. 가혹한 경제 환경에서 회복력을 보여줄 수 있는 세 회사는 Berkshire Hathaway(BRK.A) (BRK.B), Progressive(PGR), Costco(COST)입니다.

1. 버크셔 해서웨이

잘 운영되는 기업 Berkshire Hathaway가 1위를 차지합니다. 많은 투자자들이 워런 버핏 CEO의 투자 능력을 알고 있지만 버크셔에는 엄청난 영향을 미친 부분이 있습니다. 바로 보험 사업입니다. Berkshire Hathaway는 공개 및 비공개로 수많은 회사를 소유하고 있습니다. 가장 큰 민간 소유에는 보험 회사 GEICO, General Re, Berkshire Hathaway Reinsurance 및 National Indemnity가 포함됩니다. 작년에 재산 및 상해, 전문 및 재보험을 제공하는 Allegheny를 인수하기 위해 116억 달러 규모의 거래를 마감했습니다.

Buffett에게 보험은 Berkshire 가치의 매우 큰 덩어리입니다. 특히 Buffett은 보험 상품이 "결코 구식이 되지 않을 것이며 판매량이 일반적으로 경제 성장과 인플레이션과 함께 증가할 것"이기 때문에 보험사를 좋아합니다.

보험에 대한 이러한 끊임없는 수요는 기업을 현금 흐름의 강력한 원천으로 만들고, 버크셔는 기회를 발견했을 때 투자할 수 있습니다. 보험료에서 모은 현금 흐름을 "유동성"이라고 하며, 버크셔가 보험금 청구로 일부를 지불해야 하기 전에 수익성 있는 투자에 투입할 수 있는 돈입니다.

1967년 처음 National Indemnity를 인수한 이후 Berkshire Hathaway의 유동 자산은 1,900만 달러에서 2022년 1,640억 달러로 증가했으며 이는 연간 성장률 18%를 나타냅니다. 결과적으로 버크셔는 경제 침체기에 오는 경향이 있는 적절한 기회를 찾을 때까지 몇 년 동안 현금 더미 위에 앉아 있는 데 아무런 문제가 없습니다. 작년 말 버크셔는 1,250억 달러 이상의 현금과 단기 유동성 투자를 받았습니다.

그것의 강력한 현금 흐름과 시장 매도를 이용할 수 있는 능력은 Berkshire가 불황을 극복하고 장기적으로 보유할 수 있는 견고한 투자인 이유입니다.

2. 프로그레시브

Progressive는 자동차 및 재산 보험에 대한 보험 정책을 작성합니다. 나는 Berkshire Hathaway를 좋아하는 것과 같은 이유로 Progressive를 좋아합니다. 그것은 꾸준한 수요가 있는 산업에서 운영되며 경제 또는 인플레이션과 함께 성장할 수 있습니다. 또한 프로그레시브가 수익성 있는 정책을 작성하는 데 최고 중 하나라는 점도 도움이 됩니다. 버크셔 해서웨이의 찰스 멍거 부회장은 " 본질적으로 가끔 누군가가 우리보다 조금 더 나은 사람이 있다"라고 칭찬하기도 했습니다.

그렇다면 프로그레시브가 정확히 무엇을 돋보이게 할까요?

Progressive는 지속적으로 수익성 있는 정책을 작성하는 데 있어 다른 보험사를 압도합니다. 이를 설명하기 위해 보험사가 사용하는 주요 지표인 결합 비율을 이해해야 합니다. 이 비율은 보험 증권을 작성하는 데 들어가는 손실과 비용을 합쳐 징수된 총보험료로 나눕니다. 100% 미만이면 보험사가 수익성이 있으며 낮을수록 좋습니다. 2002년 이후 프로그레시브의 합산 비율은 평균 91.6%였으며 한 번도 96%를 넘은 적이 없습니다. 나머지 업계는 같은 기간 동안 합산 비율을 평균 100%로 집계했습니다.

지난해 보험사 평균 합산비율은 102.7%로 수리·교체 가격 상승에 적응하느라 애를 먹었다. Progressive의 합산 비율은 95.8%로 과거 평균보다 높지만 여전히 업계 평균보다 낮습니다. 프로그레시브는 수익성 있는 정책을 작성할 때 최고의 개입니다. 뿐만 아니라 지난 세 번의 불황 동안 프로그레시브 주식은 S&P 500을 능가하여 장기적으로 매수하고 보유하기에 탁월한 주식임이 입증되었습니다.

3. 코스트코

소비자들은 경기 침체의 위기를 느끼면 더 저렴한 대안을 찾게 되고 대량 창고를 찾게 됩니다. Costco는 허리띠를 조이려는 소비자에게 큰 비용 절감 효과를 제공할 수 있는 회원 전용 창고를 운영합니다. Costco는 공급업체와 협상하고 종이처럼 얇은 마진으로 운영하여 고객에게 최저 가격을 제공합니다. 현재의 인플레이션 환경에서 더 많은 소비자들이 코스트코로 눈을 돌리고 있습니다. 2월 12일 마감된 회계 2분기에 코스트코는 7.2%의 매출 성장과 8%의 희석 주당 수익 증가를 보고했습니다. 회복력을 보였고 2009년 대침체 기간 동안 순매출은 21년 만에 감소한 1.5%에 그쳤습니다. Costco의 멤버십 모델은 믿을 수 없을 정도로 성공적이며 비즈니스는 경기 침체기에 탄력성을 보여야 합니다. 장기적으로 매수하고 보유할 수 있는 또 다른 견고한 주식이 될 것입니다.