워렌 버핏은 고객을 잃지 않고 필요할 때 가격을 올릴 수 있는 강력한 브랜드와 경쟁 우위를 가진 기업을 중요하게 생각합니다. 그 기준에 따라 인플레이션 속에서도 잘 해내고 있는 두 개의 견고한 기업은 Kraft Heinz와 PepsiCo입니다. 두 회사의 제품은 가격 인상에도 불구하고 제품에 대한 수요는 급락하지 않았습니다.
포트폴리오에 강력하고 탄력적인 브랜드가 있는 비즈니스를 보유하면 어려운 경제 상황에서 손실을 최소화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
Berkshire Hathaway의 포트폴리오를 보면 Coca-Cola와 Apple을 포함한 최대 보유 주식 간의 공통된 추세를 쉽게 볼 수 있습니다. 그들은 방어할 수 있는 경쟁 우위인 넓은 해자를 가진 회복력 있는 기업입니다. 소유주이자 억만장자 투자자인 Warren Buffett은 해자가 있는 회사를 중요하게 생각하며, 이는 종종 회사의 강력한 기본 브랜드 때문입니다. 비즈니스를 평가할 때 가장 중요하다고 말하는 한 가지가 있습니다. 바로 가격 결정력입니다. 이 모든 것은 강력한 브랜드를 갖는 것으로 귀결됩니다. 브랜드가 없으면 회사는 가격 결정력을 전혀 가질 수 없기 때문입니다.
지난 1년 동안 가격 결정력을 입증하며 호조를 보인 두 개의 주식은 Kraft Heinz(KHC)와 PepsiCo(PEP)입니다. 이것이 장기적으로 매수 및 보유를 고려해야 하는 두 가지 투자 이유입니다.
크래프트 하인즈
가격 결정력은 Kraft Heinz에 대해 생각할 때 가장 먼저 생각하는 것입니다. 예를 들어 이름 없는 브랜드의 케첩으로 다운그레이드하여 몇 달러를 절약할 수 있지만 사람들이 꽤 정기적으로 소비하고 몇 주 동안 지속될 수 있는 무언가의 경우 그렇게 할 충분한 인센티브가 없을 수 있습니다. 품질에서 눈에 띄는 차이가 있습니다.
Kraft의 분기별 결과에 따르면 많은 사람들이 이러한 정서에 동의한다고 생각합니다. Kraft는 가격을 인상했지만 작년 순매출액은 265억 달러로 1.7% 증가했으며 환율 문제가 없었더라면 더 좋았을 것입니다. 외화 및 인수 및 매각 효과를 제외한 회사의 유기적 성장은 9.8%였습니다. 가격 인상이 판매 성장의 배후에 있었지만 전체 판매량은 3.4% 감소에 그쳤습니다.
회사의 제품이 무명 브랜드로 쉽게 대체된다면 훨씬 더 큰 물량 감소를 예상했을 것입니다. 그 부재는 사람들이 상점 브랜드를 위해 Kraft의 브랜드 이름 제품을 버리는 데 지나치게 열망하지 않는다고 믿게 만듭니다.
그러나 Kraft는 한계를 뛰어넘지 않습니다. 2월에는 계속되는 가격 인상에 대한 저항이 더 커질 수 있음을 인식하고 가격 인상을 중단하겠다고 밝혔습니다. 그러나 회사가 인플레이션 속에서도 그렇게 잘 해낼 수 있었다는 것은 투자자들에게 브랜드가 강하다는 긍정적인 신호로 남아 있으며 이것이 버핏의 최고 주식 중 하나로 남아 있는 이유는 거의 놀라운 일이 아닙니다. 또한 S&P 500 평균인 1.7 %의 두 배 이상인 4.1%의 매력적인 배당수익률을 지불합니다. 지난 12개월 동안 Kraft의 주식은 상대적으로 안정적이어서 가치가 2% 조금 넘게 떨어졌습니다.
펩시코
Kraft와 비슷한 위치에 있는 또 다른 블루칩 주식은 PepsiCo입니다. 청량음료와 스낵은 그다지 비싸지 않으며, 그것이 유리합니다. 이름 없는 제품으로 이동하면 맛이 더 나쁜 제품 대신 몇 달러 이하만 절약할 수 있습니다.
마찬가지로 PepsiCo는 2022년 순매출이 864억 달러로 8.7% 증가하는 자체적인 강력한 결과를 발표했습니다. 유기적 수익 성장은 14.4%로 훨씬 더 높았습니다. 북미에서 음료 사업은 가격 인상에도 불구하고 작년에 물량이 크게 감소하지 않았으며 Frito-Lay 사업은 물량이 1% 감소했습니다. 작년에 물량이 감소한 유일한 국제 시장은 유럽으로, 음료는 7%, 식품은 4% 감소했습니다. 그러나 가격 상승을 고려할 때 전반적인 유기적 성장률은 여전히 건강한 12%였습니다.
PepsiCo의 사업은 견실한 상태를 유지하고 있으며 S&P 500은 9% 이상 하락한 반면 주가는 8% 상승하는 등 지난 1년 동안 좋은 투자를 했습니다. PepsiCo는 또한 2.5%의 평균 이상의 배당 수익률을 지불하며 매수 및 보유하기에 훌륭한 투자가 될 수 있습니다.
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